全球氦氣市場正面臨一場史無前例的結構性危機。繼3月2日卡塔爾拉斯拉凡工業城氦氣產能因不可抗力停產之后，市場恐慌情緒持續蔓延。截至4月上旬，國內氦氣價格已連續兩周環比上漲20%，現貨市場惜售、停報現象普遍。隨著4月底庫存出清節點的臨近，業內預測氦氣價格或將突破歷史極值，呈現“無貨可買、有價無市”的極端局面。
產能“歸零”引發供應斷崖
本次危機的根源在于全球供應格局的瞬間崩塌。卡塔爾拉斯拉凡工業城作為全球最大的LNG基地，其氦氣產能占全球總量的33%至39%。此次設施損毀嚴重，修復周期預計長達3至5年，意味著短期內全球近三分之一的產能徹底“歸零”。
疊加霍爾木茲海峽航運癱瘓、澳洲主力工廠檢修等多重利空，全球氦氣供應鏈遭受重創。數據顯示，全球每月氦氣總缺口已超過650萬立方米。國內市場處境尤為嚴峻，氦氣對外依存度高達84%，其中54%的進口直接來自卡塔爾。目前商業庫存僅夠支撐1至2個月，且液氦隔熱層有效期僅35至48天，每日蒸發損耗達0.3%至0.5%，這使得4月中旬后的實質性斷供風險急劇上升。
價格突破歷史極值
在供需失衡的極端擠壓下，氦氣價格正經歷瘋狂飆升，不同品類均創歷史新高：
- 工業氦氣（99.9%）：4月初價格約188-192元/方，至4月4日已漲至210元/方，兩周環比漲幅超20%，4月以來累計漲幅約12%。
- 6N電子級氦氣（半導體用）：4月初報價2750-2800元/方，部分口徑雖有回落，但累計漲幅已超239%。晶圓廠剛需優先，現貨實行“一單一議”。
- EUV光刻機專用氦氣：作為稀缺中的稀缺，現貨成交價已沖破5000-6000元/方，實行嚴格的配給制，成為價格彈性最大的品類。
國際氣體巨頭如林德、液空等已紛紛暫停散單銷售，僅保障長期協議客戶，這進一步推高了現貨市場的恐慌情緒，導致價格脫離成本邏輯，進入純粹的稀缺性定價階段。
全產業鏈陷入“窒息”風險
氦氣被稱為“氣體稀土”，在半導體、醫療、航天等領域具有不可替代的戰略地位。此次危機正引發全鏈條的劇烈震蕩：
- 半導體產業告急：作為氦氣最大需求端（占比超52%），EUV光刻、晶圓冷卻等核心環節無替代方案。三星、SK海力士庫存告急，HBM與存儲芯片被迫減產15%至20%；國內晶圓廠啟動配給制，優先保障車規與成熟制程，單日停工損失可達數千萬美元。
- 醫療診斷受限：全球4.5萬臺MRI設備依賴液氦運行，液氦緊缺或致部分設備停機，直接威脅臨床診斷的連續性。
- 民用成本劇增：氦氣填充、精密檢漏等非剛需領域成本劇增，相關商業活動面臨停擺。
應對策略：鎖貨與多元化并行
面對迫在眉睫的斷供風險，行業正采取緊急應對措施。對于半導體、醫療等核心企業，盡快鎖定長協氣源成為首要任務，即便溢價也需規避現貨市場的極端波動。同時，推進技術降本成為關鍵，頭部企業已通過氦氣回收純化技術實現80%以上的循環利用率，以緩解供給壓力。長遠來看，供應鏈的多元化勢在必行，拓展北美、俄羅斯等非中東氣源，以及加速國內提氦產能布局，是降低地緣風險、保障國家能源安全的必由之路。
當前，全球氦荒已從短期波動演變為結構性危機，4月底庫存出清后，市場或將迎來更為劇烈的價格震蕩。
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