? ? ? ?氟化工行業(yè)在過(guò)去幾年經(jīng)歷了激烈的配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)，這一過(guò)程不僅影響了行業(yè)的價(jià)格體系，也對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。隨著第三代制冷劑配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)的結(jié)束，行業(yè)正面臨著新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

? ? ? ?過(guò)去三年，氟化工企業(yè)經(jīng)歷了最為激烈的配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)，特別是以R32為代表的第三代制冷劑。在這場(chǎng)爭(zhēng)奪中，價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致生產(chǎn)一噸虧一噸的現(xiàn)象持續(xù)了三年。這種非理性的擴(kuò)張使得第三代氟制冷劑行業(yè)面臨嚴(yán)重的供需失衡問題。制冷劑的配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)不僅影響了企業(yè)的盈利能力，也對(duì)上游的螢石行業(yè)產(chǎn)生了波及效應(yīng)。由于下游氟化工的負(fù)利潤(rùn)，螢石行業(yè)也難以提高價(jià)格。

螢石，又稱氟石，是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，是氟化鈣的結(jié)晶體和化學(xué)氟元素的最主要來(lái)源。螢石作為現(xiàn)代工業(yè)的重要礦物原料，被廣泛應(yīng)用于冶金、建材、化學(xué)等傳統(tǒng)領(lǐng)域以及新能源、新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。中國(guó)螢石資源儲(chǔ)量占全球總儲(chǔ)量的比例約為15%，2021年的產(chǎn)量450萬(wàn)噸，占世界產(chǎn)量的57.1%，在全球螢石行業(yè)中占據(jù)重要地位。

隨著我國(guó)氟化工產(chǎn)能的不斷釋放，對(duì)螢石資源的需求將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)我國(guó)螢石產(chǎn)品的供需缺口將逐步擴(kuò)大。然而，由于制冷劑配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)的影響，螢石價(jià)格并未像其他資源品一樣飛漲。現(xiàn)在，隨著配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)的結(jié)束，產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)的基礎(chǔ)已經(jīng)形成，螢石作為稀缺資源有望迎來(lái)旺盛需求。

? ? ? ?隨著配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)的結(jié)束，二代制冷劑的稀缺性進(jìn)一步顯現(xiàn)，三代制冷劑將成為主流。根據(jù)《蒙特利爾協(xié)定書》，我國(guó)正在逐步削減二代制冷劑的生產(chǎn)配額，到2025年發(fā)展中國(guó)家二代制冷劑削減量將達(dá)67.5%2。這將推動(dòng)R22和R32價(jià)格的共振上行。三代制冷劑市場(chǎng)供過(guò)于求的局面有望改善，以R32為代表的價(jià)格呈底部上漲態(tài)勢(shì)，庫(kù)存逐漸降低，行業(yè)開工率緩慢復(fù)蘇。

? ? ? ?除了傳統(tǒng)的制冷劑需求外，新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的異軍突起，帶動(dòng)了螢石下游含氟材料的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。新能源領(lǐng)域?qū)ξ炇男枨箢A(yù)計(jì)將在2025年達(dá)到150萬(wàn)~200萬(wàn)噸，2030年更是可能超過(guò)500萬(wàn)噸。這些新興領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)將進(jìn)一步提升螢石不可替代的戰(zhàn)略性資源地位。

? ? ? ?隨著國(guó)家保護(hù)性政策的實(shí)施疊加下游需求的不斷增長(zhǎng)，氟化工上游原材料尤其是螢石供給將持續(xù)偏緊。這將推升行業(yè)景氣度，預(yù)計(jì)螢石價(jià)格將繼續(xù)上漲。同時(shí)，制冷劑行業(yè)的底部回升趨勢(shì)確定，隨著二季度空調(diào)市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇，制冷劑行業(yè)有望迎來(lái)盈利修復(fù)。

氟化工下游運(yùn)用領(lǐng)域廣泛，覆蓋汽車、軍工、電子、新能源等各個(gè)板塊。當(dāng)前具有較為確定性放量和國(guó)產(chǎn)替代需求的產(chǎn)品包括PTFE、PVDF、FEP、全氟己酮和全氟磺酸樹脂等。這些產(chǎn)品的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)將推動(dòng)氟化工行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

? ? ? ?氟化工行業(yè)在經(jīng)歷了一場(chǎng)激烈的配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)后，正面臨著新的發(fā)展機(jī)遇。隨著配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)的結(jié)束，行業(yè)供需關(guān)系得到改善，價(jià)格有望回升。同時(shí)，新能源、新材料等新興領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)將為行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)，氟化工行業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品質(zhì)量，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和滿足新興領(lǐng)域的需求。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。